簡單的說，「現值」指的是明天可能發生的事件在今天的價值。我們每天面對各種選擇，而這些選擇的結果都只會在未來出現，不同選擇會導向不同的未來，所以，想像這些不同的可能性是指作決定的過程中很重要的一部。精算思維與一般思維做決策的方式不同的地方在於：現值讓我們在面對各種選擇時能系統性思考，並把平常很少想到的層面納入考量。當我們使用現值分析時，也要考慮到這些後果可能在什麼時間發生。總結來說，使用「精算思維」的意思是：系統性思考未來，使用現值（也就是未來可能發生的事在今天的價值）來做更好的選擇。
現值分析的五個步驟
- 確認有哪些選項
- 盡可能想像每種選項未來可能出現的情況，不只要關注會不會發生，還要注意可能發生的時間：花多點時間去思考更多的可能性，而非只看到你認為會發生的一兩種情境，這是評估所有可能影響性的過程中很重要的一步。
- 評估每種情況發生的相對機率：考慮每一種可能情況的相對機率，但只需要用直覺與常識判斷，很少需要算出準確的機率。
- 仔細考慮，相對於長遠未來可能發生的事件，我應該對近期可能發生的事件額外賦予多少價值：在這裡我們會使用「折現率」把未來往前推至現在，形成相同的比較基準，幫助我們明智地做決定。
- 把每一種選擇的結果所帶來的價值加總起來，決定每一種選項的現值：我們通常不需要計算出確切數字，而是只要在選項之間做決定，所以只需要知道哪個選項的現值比較大就可以了，並不需要算出確切的現值數字。
利率使現在的錢成長為未來的錢，折現率則是把未來的錢縮減回現在的價值。儘管某些精算師聲稱會聲稱正確的折現率是某個數字，但事實上，並沒有適用於所有問題的「正確」折現率，尤其是面對很個人的決策時。選擇適當的折現率固然重要，但沒有人能替你決定要用什麼折現率。
所有計量經濟模型與經濟學家做出的許多預測，都是基於「歸納法」，也就是相信累積的實證資料能讓我們建構出更好的理論，知道世界運作的方式，然後用這些理論預測未來。我認為，當使用這樣的工具時，我們必須警慎，別將這個理論適用範圍過故擴大，把它用在不合宜的用途上。如同塔雷伯所言，大體來說，計量經濟學和經濟模型並不太適合用歸納法，因為總有無限個方法可以建造模型，用來「解釋」過去的事件，於是當現有模型未能預測到新事件時，人們就會認為並不是模型不正確，只是需要微調罷了。於是，模型的建構者回去調整參數，得出新的模型，然後充滿自信地說他已經修正這個模型的「小」問題，而沒有認知到，當這個模型無法預測到未來發生的事，其實就證明這個模型不適用。
表面上看起來，現金流量折現法和現值思維的原理與技術很相似，但實際上只有一些微妙而重要的差別。首先，現金流量折現法通常只重視高發生機率的情境，但在使用現值思維時，我們要試著想像所有可能性，必須認知到「低發生機率但高影響力」的可能性也許很重要，塔雷伯稱這類可能性為「黑天鵝」事件。他說，這類「不可能預測到」的情境對我們的生活影響最大。我雖然認同塔雷伯的說法，認為這類情境不可能預測，但我覺得這類情境並不是想像不到，這也是為什麼第二個步驟很重要的原因，但現金流量折現分析通常很少注意這個步驟。現金流量折現模型通常只考慮在財務上可以衡量的因子，現值則把非財務性質的因素也考慮在內。此外，現金流量折現模型純粹採用「放棄的投資」（foregone
investment，亦即所謂的機會成本）或「資本成本」來決定折現率，但對個人而言，非財務性質的因素可能極為重要。
反思：
以現值判斷選項優劣，決定現值的因子是折現率，而折現率跟利率的意義相反，是讓未來的錢換算成現在的價值，有了這個數字，我們就可以在多種選項之間快速地抉擇。但這本書並不強調數字計算，只有簡單的帶出計算折現的基本概念。
書中最重要的觀念是要把發生機率低但影響大的事件納入考慮，也就是所謂的「黑天鵝」。例如發生意外的機率低，但對於家庭中主要的經濟成員來說，影響的是一整個家庭的生計。書中強調「折現率」因人而異，尤其是個人決策時，在第一步中的「確認有哪些選項」就會納入不同種考慮。
