筆記 - 雷浩斯選股的9+1條金律

        我把雷浩斯在節目中所說的9+1條金律整理出來，9條選股方法加上買進賣出的參考方法，淺顯易懂。

量化選股條件 (同時成立)

1. ROE 五年平均大於15%
2. ROE 近一年要大於20%
3. 營業利益率近一年大過10%
4. 營業現金流對稅後淨利大於50%(低標，正常為100%)
5. 自由現金流五年平均大於0元
6. 自由現金流一年數據大過1元
7. 上市櫃時間大於5年
8. 董監事持股大於10%
9. 董監質押比率小於0%

買賣條件

1. 方法一：從符合此條件的公司中選出30檔，成為自製的ETF，在每季財報公布後重新調整組合，每家公司各買進一萬塊。
2. 方法二：從符合條件的公司中再篩選出最好的5-10檔，集中長期持有，但必須要非常了解持有的公司背景、護城河是否消失、毛利率變化、市占率是否下降等關鍵因素。

買賣時機 (賣出參考本益比可隨大盤變化調整)

• 大盤處於高檔：本益比12倍買進，18倍賣出。
• 大盤處於低檔：本益比10倍買進，15倍賣出。
• 參考公司歷史本益比高低點。

原始影片

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葡萄王 - 接下來應該關注的事情

    先前公布九月營收後，單月營收年增率為12.12%，累計營收年增率15.29%，依照目前上半年每股盈餘為3.7元，加上過去通常葡眾有年底升等效應使得下半年的 EPS 通常較高，2015全年破8元應該是很輕鬆的事情。

    只是現在的股價的確不便宜，本益比通常是在區間的上緣遊走，但這也是成長股的特色，根據上次分析提到，葡萄王在九月到海外參展欲爭取東南亞代工訂單，根據新聞葡萄王外銷報喜 獲澳門訂單提到

董事長曾盛麟積極布局的外銷市場，也開始報佳音，今年9月首度在香港參展，已獲東南亞和港澳等客戶青睞，澳門並已小批量出貨，預期明年起將有較明顯效益。

不過目前葡萄王的產能滿載，海外代工訂單要擴大可能要等到新廠竣工投產後才能確定，因此我們要觀察的有：

• 產品銷售的狀況、產品單價是否調整
• 葡眾銷售業績的狀況
• 新廠投產後能挹注的業績
• 新產完工後對財務狀況的影響

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聊天筆記 - 菜籃族的簡單投資

        最近財務分析課程剛結束，我索性問了一位同學，他怎麼靠投資賺錢的，其投資方法簡單地令我驚訝，從2006年到2015他從股票市場賺了大約200萬，聽起來還好，但是這其間經歷過2008年金融海嘯、2011年歐債風暴，很多人在20008年幾乎翻船畢業，這位大姊卻仍舊保持穩定的獲利，令我佩服，在不懂技術分析、基本分析的前提下，她的方法是觀察股價的變動，在區間上緣賣出、區間低檔買進，逢低攤平，其實我聽了替她捏把冷汗，於是繼續追問下去她都買哪些股票、看不看大盤走勢，我這才了解原來她透過長期觀察五家公司的股票，而且不買電子股、不買高價股、不跟大盤，確認公司是有賺錢的情況下買進股票，其實這就隱含了「在被低估時買進、高估時賣出」的基本概念，雖然她的方法過於簡化評估公司成長潛力，但避開看不懂的公司雖然可能讓她錯失大漲機會，不過這幾年的績效也大概證明簡單的操作邏輯也可以帶來穩定獲利。努力的人一定會想辦法充實自己，學習財務分析對她來說可以強身補體吧！

葡萄王分析

**本篇分析為個人筆記，不含任何投資建議，亦不負擔任何責任**

小結

   葡萄王的毛利率、淨利率皆優於同業，營收來源主要為葡眾企業，並有進軍海外計畫，與中國雲南白藥集團策略結盟。平鎮新廠預計最快明年投產，屆時營收動能勢必能再往上走一波了。

引言

   本篇文章提出從近期財務結構的變化、擴廠計畫帶來動能的預期原因以及葡萄王在保健食品市場的競爭優勢的三個重點開始分析。

公司基本介紹

   葡萄王成立於1971年，營收比重最高的保健產品佔比約為95%，其餘為飲料、藥品等，而保健食品分為兩大類，分別為菇蕈類以及乳酸類，乳酸類產品由子公司葡眾企業以直銷方式銷售。葡萄王擁有全台最大的生技發酵槽與本土最大的葡眾直銷商60%股份，今年更與中國雲南白藥集團簽訂合作備忘錄，成長備受期待。

財務結構出現下滑現象的原因

   子公司葡眾在今年取得土地及房屋取得房屋2.9億元，並列於其他應付款項下，使得 2015Q1 的速動比率低於100%，由於固定資產與流動負債增加，因而長期資金佔固定資產比例也創下歷年新低，此數據看起來讓葡萄王像是在以短支長嗎？